q345b矩管、铁矿石产能过剩严重

产能相对过剩持续困扰着黑色产业链。在庞大的产能基数下，只要黑色商品价格略有反弹，产量就快速释放，拖累价格上行。中国钢铁工业协会数据显示，今年上半年国内表观消费量为3.62亿吨，同比下降4.5%。同期，全国粗钢产量4.1亿吨，同比下降1.3%，为近20年来的首次下降，但是相比疲弱的需求降幅仍显较小。出口方面，上半年q345b矩管出口在以量促销的销售政策之下，累计同比增长27.8%，部分填补了国内需求萎缩的缺口，但吨钢出口价格的下降也使得上半年出口金额仅增0.06%。

结合高炉开工率以及盈利钢厂占比来看，盈利钢厂占比从5月近60%到6月跌破20%，但同期高炉开工率下降不明显，全国高炉开工率5月上旬为87.15%，6月下旬为84.25%，仅下降不到3个百分点，河北同期更是上升，从5月上旬的90.48%，升至6月下旬的91.75%。q345b矩管去产能过程任重道远，同时钢厂持续的大面积亏损局面很难长久，因而一旦大规模减停产，将利多q345b矩管利空原材料。
目前四大矿山铁矿石产量仍在持续增加。从四大矿山陆续公布的第二季度生产报告来看，第二季度四大矿商累计扩产1530万吨，同比增加6.0%，环比增加8.3%。除FMG明确表示2015/2016财年继续维持当前水平外，其他三大矿商扩产计划都将导致铁矿石产量继续增长。从财务数据上看，必和必拓、力拓、淡水河谷利润总额较2014年增长38.95%，显示扩产挤压高价矿山的策略在弱势市场相当有效。
在此背景下，上半年国内铁矿石累计同比负增长10.67%。但在矿价回升阶段，1—6月较1—5月铁矿石产量累计同比增加0.55个百分点。另一方面，对外依存度持续增加，內矿产量影响缩小。综合来看，可以预计后期铁矿石市场供大于求的压力将持续增大。必须指出的是，铁矿石价格过快下跌将会导致铁矿石阶段性紧缺，以78.5%对外依存度计算，上半年国内铁矿石供给总量（国内产量加进口量）累计同比约下降3%，而同期生铁产量累计同比下降2.3%。铁矿石价格下行路径较大概率为阶段性反弹式下行。

去年，政府为抑制楼价过快增长作出一系列举措，稳定楼价的措施导致产业链关联行业，包括q345b矩管、水泥等在内的建筑材料行业受到波及。中国钢铁消费情况与2013年同期下降1.9%，是自千禧年以来的首次下降。

房地产行业的萧条，对钢铁市场的影响巨大。目前国内q345b矩管行业的下游需求主要由三大部分组成——房地产建设、基础设施建设以及其他建设。这三者占比分别约为55%、20%以及25%。房地产行业成为q345b矩管行业的风向标，房地产兴衰荣辱，直接影响q345b矩管行业的发展。q345b矩管行业究竟是步步惊心，还是步步为营，绝大部分都取决于在房地产。

楼市企稳q345b矩管市场依旧“缺氧”

今年上半年，我国房地产市场回暖势头明显。根据国家统计局近日公布的2015年度上半年全国房 地产销售数据，今年1-6月份全国商品房销售面积与去年同期相比由负转正，增长3.9%，商品房待售面积也大幅减少，房地产销售额也增长了10.0%。而 在实现业绩预喜的24家上市房企当中，预增17家、扭亏5家、续盈和略增各1家。今年上半年房地产市场回暖势头明显，国家经济稳步增长，但是作为房地产产 业链的上游，今年钢铁行业的情况却暂时没有像预期那样好转。

近日楼市转好可谓为钢铁市场增添了一丝信心，不过，目前楼市还处于消化库存阶 段，虽然一二线城市活跃度有所提升，但是大部分成交仍处于二手房交易，而且三四线城市仍旧低迷，商家在拿地建设的方向上依旧较为谨慎，建设周期也比较长， 因此对于目前的钢铁行业来说，真正的市场需求并没有释放，钢价也没有因此而得到提升，但是如果房地产市场能延续向好的局面的话，在后期可能为钢铁行业的好 转增添一缕曙光。

2015年第一季度，全国101家大中型重点钢企总亏损超过75亿，这样的数据令人忧心。据2015年度q345b矩管市场消费分析显示，2015年上半年国内二三线城市的建材大户月出货量普遍被腰斩，建材市价亦呈现下挫局面。作为房屋建筑主要q345b矩管，螺纹钢、中板、中厚板，建筑主体主要q345b矩管角钢、工字钢，架子管等市场售价都不如预期般上涨。

以钢筋（三 级大螺纹）为例，目前国内主导城市钢筋均价已跌至1900元/吨，部分城市甚至在1800元/吨徘徊，在2013年，三级螺纹钢筋售价可达到3500元 /吨。至于主流规格的角钢和工字钢，目前唐山市场均价为1980元/吨和2050元/吨，同比下跌均超三成，下跌幅度创历史“新高”。这种情况，主要是由 于钢企希望透过降低价格消化产量造成的。你降我减的价格竞争，导致国内钢铁市场均价不断下降，形成恶性循环。

同渐有起色的房地产市场相比，现阶段q345b矩管市场似乎还没有苏醒过来，综合近期数据发现，现有的楼 市销售盛况相当一部分是建立在消化前期库存基础上的，现在销售的楼盘多是前期积压的产品，而非现造现卖的楼房，因此，目前的楼市好转，对于钢铁行业并没有 产生迅速的促进作用，钢铁行业无“羹”可得。